주식17 《현명한 투자자》 8장 말미에는 이런 우화가 나옵니다 우리 옆집에는 '미스터 마켓Mr. Market'이라는 사람이 살고 있습니다. 이 사람은 늘 우리 집에 찾아와서 거래를 제안합니다. 그런데 이 사람은 약간 조울증 증세가 있습니다. 어떤 날은 말도 안 되게 비싼 가격을 제시하면서 제가 가지고 있는 주식을 사가겠다고 안달복달합니다. 또 어떤 날은 같은 주식을 그대로 가지고 와서 제발 헐값에라도 가져가 달라고 애원합니다. 좀 안타깝긴 한데, 이 사람에게도 장점이 있습니다. 내가 아무리 제안을 거절해도 상처받지 않고 다음 날이면 또 우리 집을 찾아옵니다. 나는 내 마음에 드는 가격을 미스터 마켓이 제시할 때만 거래에 응할 수 있습니다. 1분 연습 위에서 언급한 요소들을 가지고 처음 보는 회사를 짧은 시간에 믿을 만한지 아닌지 평가할 수 있습니다. 일단 재무제표를.. 2023. 3. 9. 손실 회피와 좁은 틀짜기가 합쳐지면 대가가 큰 재앙이 될 수 있다. 개인투자자라면 투자가 얼마나 수익을 내고 있는지 점검하는 횟수를 줄여 이 재앙을 피할 수 있다. 넓은 틀짜기로 상황을 바라보면서 초연해진다면 시간도절약하고 침통함도 느끼지 않을 수 있다. 요동치는 시장 상황을 시시각각으로 따라가는 것은 손해 보는 짓이다. 작은 손실이 빈번히 발생할 때의 고통은 작은 이익이 똑같이 빈번히 발생할 때의 즐거움보다 크기 때문이다. 개인 투자자는 1분기에 한 번 정도 점검하면 충분하다. 어쩌면 그것도 많을 수 있다. 단기 결과에 일부러 눈길을 주지 않는다면, 감정적인 삶의 질을 높일 뿐만 아니라 결정과 결과의 질도 높일 수 있다. 나쁜 소식에 단기적으로 반응할 때 나타나는 전형적인 현상은 손실 회피 증가다. 그러나 피드백을 몰아서 받는다면 나쁜 뉴스를 훨씬 덜 듣게 되고, 결국.. 2023. 2. 9. 감마 스퀴즈 (옵션 만기일이 끝나고 지수의 포석) 옵션 만기일이 끝나고 지수의 포석을 만드는 작업이 필요합니다. 기초자산에 따른 옵션의 가격 변화를 델타라고 합니다. 옵션 만기가 끝나고 마켓메이커들이 콜옵션을 매도하게 되고, 이에 대한 헷지로 해당 기초자산을 매입해야 합니다. 방향성을 지우고 변동성을 취하는 건데요. 이 과정을 델타 헷징이라고 표현합니다. 이때 마켓 메이커의 델타 헷징이 감마를 크게 발생할 수 있는데 (델타 변화만큼 콜매도에 의한 손실을 인덱스 매수로 헷징), 이때 인덱스 매수로 튀어오르는 반등을 “감마 스퀴즈” 라고 표현합니다. 2022. 10. 31. 브라질의 국영석유기업 페트로브라스(PBR)가 본격적으로 석유 생산 개시를 시작하게된 배경 1. 우선 2000년대는 유가의 상승기였습니다. 2000년대 초반 20달러이던 유가가 150달러까지 올라갔고, 리먼 사태의 충격이 다 가시고난 2010년 이후로도 100달러를 넘나들며 고유가 상태를 유지했습니다. 이런 고유가 시대에는 다들 아시겠지만 '자원(특히 원유)이 풍부한 개발도상국가 '국영석유기업을 설립'한 경우에는 개도국들은 쾌재를 부르겠죠 그러면서 석유팔아 번 돈으로 인프라 투자/ 미래를 위한 온갖 청사진을 그려대며 희망에 부풀고 그에 따라 석유 생산 개시 준비에 본격적으로 착수하게 됩니다. 2. 그때 당시 브라질은 PAC(일종의 경제성장 촉진 프로그램) 프로젝트 라는 것을 가동했는데 개발도상국에서 흔히 이뤄지는 정부 주도의 경제개발 계획이라 이해하시면 편할 것 같습니다. 이 프로젝트는 호세프.. 2022. 10. 30. 금융 시장에 압도적 인 영향 스마트머니가 거래되는 곳 후반 강세에서 초반 약세까지 변하는 주식시장 순환의 고점에서 시작하자. 이 시점에서 경기 순환은 경기 팽창 후반기에 있으며, 아마도 극심한 경기 과열인 꼭대기로 치달을 것이다. 이때쯤이면 연준은 높이 치솟는 경제를 연착륙시키기 위한 노력의 일환으로 서너번, 심하면 다섯 번 이상 금리를 인상했을 것이다. 그러나 연준의 금리 인상에도 불구하고 실업률은 여전히 낮고, 소매는 계속 크리스마스 시즌의 흥청거림을 유지하며, 소비자 신뢰도는 위험할 만큼 과도하게 증가하고, 공장의 생산과 가동률은 인플레이션 문지방을 넘나들고, 에너지 가격은 상승하는 데다, 최신 경제 보고서마다 인플레이션 압력 증가를 제시한다는 점도 월스트리트를 더욱 긴장시킨다. 월스트리트의 스마트머니가 화장품, 식품, 제약 같은 소비 비순환재 업종과.. 2022. 10. 14. 매크로 투자자는 증시를 바라볼 때 업종을 먼저 살핀다. 매크로 투자자는 증시를 바라볼 때 셰브런, 델, 월마트 같은 기업보다는 에너지, 컴퓨터, 소매와 같은 업종을 먼저 살핀다. 주식시장에서 커다란 움직임 대부분은 기업보다 업종이 만들어낸다는 것을 알기 때문이다. 실제로 개별 주식들의 움직임은 대개 기업 자체의 매출 실적보다 그 업종의 사건에 비롯된다. 세계적인 일류 기업에 투자해도 나쁜 시기에 잘못된 업종을 선택하면 쪽박을 찰 수도 있다는 뜻이다. ■ 컴퓨터와 레저 같은 업종은 소비자 판매에 크게 의존하고, 화학과 환경 서비스 같은 업종은 기업 구매자를 대상으로 하며, 방위산업과 항공우주 같은 업종은 정부가 주요 고객이다. 이런 차이는 소비자 신뢰도, 내구재 주문, 각 부문의 적자 예산과 같은 다양한 경제 지표의 영향을 측정하는 데 중요하다. ■ 소매 업종.. 2022. 10. 11. 매크로 투자자의 효과적인 거래 1. 손실을 차단하라 훌륭한 거래를 하려면 첫째도 손실 차단, 둘째도 손실 차단, 셋째도 손실 차단이다. 이 세 가지 규칙을 따를 수 있다면 기회를 붙잡게 될 것이다. 에드 세이코타 2. 손절매를 설정하라 나는 너무 멀거나 너무 어려워 쉽사리 도착할 수 없는 지점에 손절매를 설정한다. 브루스 코브너 3. 수익을 늘려라 암소의 젖을 짜라. 개들을 쏴버려라. 토빈 스미스 거래에 커다란 확신이 있다면 급소를 노려야만 한다. 돼지가 되려면 용기가 필요하다. 스탠리 드러켄밀러 4. 대박주를 쪽박주로 만들지 말라 무덤에서 살아 돌아오는 것만큼 만족스러운 승리도 없지만, 따놓은 것을 빼앗기는 것만큼 끔찍한 패배도 없다. 빅터 니더호퍼 5. 물타기를 하지 말라 타고 있는 배에 물이 새어 들어오더라도, 물이 빠져나갈 다.. 2022. 10. 5. Price 에 대한 모든 것 Do the Basic 2-1. SIT (Symmetric Inflation Target) 대칭적물가목표제 2-1. 이 물가목표제는 대칭입니다. 데칼코마니처럼 무조건 평등한 것이 고려대상입니다. 즉, 인플레이션 타겟이 2% 일 경우, 1.5%에 해당하는 인플레이션이 유지되고 있다면, +0.5%만큼 끌어올리는 확장적 통화정책이 가능합니다. 반면에, 인플레이션이 2.5%로 유지되고 있다면, -0.5%만큼 끌어내리는 긴축적 통화정책이 가능합니다. 그리고 이러한 확장과 긴축적 통화정책의 Tool은 유동성의 힘을 조절하는 기준금리 조절 및 시중은행들의 자산을 매입하는 APP의 실행 및 중단으로 활용합니다. (우리는 이를 자산매입, Assets Purchase Program, 즉 APP라고 표현합니다.) FED는 2016년 당시 연준 의장이었던 옐런 재닛(흰머리 노인)이 '고압 경제(수요가 공급을 항상 상회하는)'를 발.. 2022. 9. 29. Price 에 대한 모든 것 Do the Basic 2편 - Price(representative, Inflation Target) 1. representative 1. CPI (Consumer Price Index) 소비자물가지수 발표기관: U.S. BUREAU OF LABOR STATISTICS 발표 시기: 매월 (전월 지표가 다음 월에 발표) ex. 5월 CPI는 6월에 발표 발표소스 : 여기를 클릭하세요. 미 고용 통계국에서 발표하는 각종 상품 및 서비스의 가격 변동에 대한 개요와 발표 수치입니다. 매크로를 점검할 때 주로 과 사이드를 점검하는데, 이는 중앙은행의 존립 목표 역시 1. 고용안정 2. 물가안정 3. 금융안정이기 때문입니다. 결국 [1. 고용안정 = 성장] [2. 물가안정=물가]라는 과 사이드에 대한 점검을 통해 매크로 분석을 시행합니다. 이 둘의 결론이 [3. 금융안정]이라는 결론을 가져올 수 있으며, 투자자 역.. 2022. 9. 26. Price 에 대한 모든 것 Do the Basic 1편 - Price(Basic, Type) 1. Basic 1. 물가 : 시중, 시장에서 거래되는 다양하고 광범위의 상품과 가격의 수준을 의미. 2. 물가지수 : 물가가 변화하는 정도를 수치로 파악하기 위해, 기준연도의 물가 수준을 100으로 기준화하고, 비교되는 시점의 수치를 지수 형태로 파악(%) (ex. MoM: 전월대비, YoY: 전년대비) Ex. CPI, PPI, PCE 3. 인플레이션 : 경제학적으로 물가가 상승하는 과정이 '연속적'이거나 '계속적'으로 상승하는 상황을 일컫습니다. 작년 FED가 인플레이션이 4~5%일때, 지칭했던 'Transitory(일시적)' 일 경우 이는 인플레이션으로 규정하지 않습니다. (그래서 연준이 지금 와서 실패했다고 하는 것입니다. 타잔 역시 개인 SNS에서 신랄하게 연준의 실패점들을 분석해서 제공해왔고,.. 2022. 9. 25. 주식 장기적인 사고와 행동 방법 수익은 종종 위험의 프리즘을 통해 볼 수 있다.주식은 위험하기 때문에 투자자들은 그 부담에 대한 보상을 요구한다.이것은 사실이지만, 훨씬 더 기본적인 수준에서, 시간이 지날수록 상황이 좋아지기 때문에 주가는 시간이 지남에 따라 상승한다.이는 수익 확대에 따라 소유주에게 전달된다. 시간이 지남에 따라 수익이 증가하면 비즈니스의 가치도 증가하게 된다. 왜 투자를 하고 있는지 상기시켜 주세요. 사람마다 인생의 다른 단계에 있다.이제 막 직장에 들어가든, 10년 전에 퇴사하든, 미래를 위해 투자를 계속하고 있습니다.분명히 이 두 투자자의 포트폴리오는 근본적으로 달라 보일 것입니다. 하지만 높은 수준에서 보면 둘 다 미래의 보안을 위해 오늘 소비를 미루고 있습니다. 우리는 오늘 청구서를 지불하고 미래에 청구서를 .. 2022. 9. 10. 주식을 통해 처음 내보는 양도소득세 기록용으로 남겨본다 시장이 좋아 마이너스 통장을 이용해 수익을 보았는데 그게 화근이 되어 지금은 물려있다 욕심인 걸 알면서도 또 벌 수 있다는 착각에 일을 저질렀다 2022. 5. 23. 러셀 지수가 내리는 이유중 하나 iwm etf가 움직이는 이유중 하나. 오픈톡방에서 보고 남겨놓음 2021. 7. 10. 월배당 이란 것과 배당률만 보고 생각 없이 매수했던 HYT stock 고수익 펀드(HYT)('신뢰')의 주요 투자 목적은 주주에게 경상 소득을 제공하는 것이다. 신탁의 2차 투자 목적은 주주들에게 시세 차익을 제공하는 것이다. 신탁은 정상적인 시장 조건 하에서 고수익 채권(보통'정크'채권), 기업 대출, 전환 채무 증권, 투자 등급에 미달하는 우선주 등을 포함하여 최소 80%의 자산을 국내외 고수익 채권에 투자하여 목표를 달성하고자 한다. 신탁은 그러한 증권에 직접 투자하거나 파생 상품을 사용하여 합성할 수 있다. BlackRock 홈피에 들어가서 번역기 돌렸습니다. (https://www.blackrock.com/us/individual/products/240182/?referrer=tickerSearch) Corporate High Yield Fund | HYT The.. 2020. 6. 7. 2019년 세계 최고의 자산 관리 회사 순위 ETF 매수를 하려고 하다 혹시 회사가 망하면 어쩌지 하는 생각에 찾아봤습니다. 쓸 때 없는 생각이긴 하지만 찾아보게 되네요... 출처 : www.advratings.com/top-asset-management-firms World's Top Asset Management Firms 2019 Here is a list of the top 50 largest asset management firms ranked by global AUM. BlackRock, headquartered in New York City, is the world's largest asset manager with over $7 trillion in AUM as of December 2019. The firm serves indivi.. 2020. 5. 12. STORE Capital 매수하고 싶은 이유를 찾아서. 워렌버핏 이 보유하고 있는 주식이기에 관심은 가졌지만 리츠라는 것과 이번 하락장에 무서움을 봐서 나중에도 또 이러면 어쩌나 하는 생각에 일단은 구경만 하고 있었는데 적절한 이유를 찾아서 공유해 봅니다. 분석할 능력은 안되고 그냥 인터넷 기사를 번역기 돌려서 본 결과 도움이 될 듯하여 그대로 복붙 합니다. ( 참고만 하세요. 추천 의견은 아닙니다. ) STORE는 "단일 테넌트 운영 부동산"을 나타냅니다. 이 회사는 부동산 투자 신탁으로, 주로 소매상에게 임대된 독립형 건물을 소유하는 데 초점을 맞추고 있다. STORE는 2011년 설립된 이후 빠르게 성장했으며 현재 110개 업종의 478개의 고유 고객에게 임대된 2,500개 이상의 부동산을 보유하고 있습니다. 이것은 그것을 매우 다양하게 만든다. 대부분.. 2020. 5. 10. nymtn 자금 조달 약정 현황 (자금경색 이라는) 뉴욕 모기지 론은 2020년 3월 23일 현재 자금 조달 약정의 현황에 대한 최신 정보를 제공한다. 뉴욕, 2020년 3월 23일(GLOBENEWS)뉴욕 모기지 트러스트 주식 회사(나스닥:NYSE)(이하"회사"라 함)는 오늘 COVID-19바이러스의 세계적인 대유행으로 인한 금융 시장의 혼란으로 인해 회사와 그 자회사들(이하"회사"라 함)이 환매 조건부 자금 후원 협정으로 인해 이익을 얻었다고 발표했다. 지난 주에 걸쳐 발생했습니다. 2020년 3월 20일 금요일까지 회사는 수신된 모든 이윤 전화를 시기 적절하게 처리했습니다. 그러나 당사는 2020년 3월 23일에 접수된 계속되는 마진 요청으로 인해 금융 거래 상대방에게 단기적으로 금융 약정에 따라 현재 및 예상되는 미래 이윤 요청에 자금을 조달하지 않.. 2020. 3. 24. 이전 1 다음